I de siste månedene har Iberdrola besluttet å sette salget av halvparten av sine fornybare energiressurser i USA på pause, en operasjon som har som mål å få inn en strategisk partner og skaffe mer enn 5 milliarder euro. Flyttingen, internt kjent som «Project Maverick», involverte overføring av 50 % av en grønn energiplattform på totalt 28 000 megawatt under forvaltning over Atlanterhavet.
Denne avgjørelsen er direkte påvirket av endringen i den amerikanske administrasjonen og tilbakekomsten til en energipolitikk som er mindre gunstig for fornybar energi. Fornyet støtte til fossilt brensel og skepsis til offentlige subsidier til rene energiprosjekter ser ut til å ha kjølnet ned interessen til potensielle internasjonale kjøpere, ifølge kilder nær avtalen. Iberdrola, som startet denne prosessen under Joe Bidens presidentskap, har midlertidig fryst samtalene om salg av disse eiendelene som forvaltes gjennom sitt amerikanske datterselskap, Avangrid.
Finansteamet, ledet av David Mesonero , mener at det ikke er riktig tidspunkt å fortsette å utforske potensielle investorer. Avtalen, som hadde blitt anbefalt av bankene Lazard og Rothschild, var ganske langt fremme før det amerikanske valget. Faktisk ble det inngått en prinsipiell avtale med et statlig investeringsfond i Midtøsten, men politisk usikkerhet stoppet de endelige forhandlingene.
Risikoer, verdsettelse og nøkkelaktører
En av hovedgrunnene til å søke om dette salget var å redusere konsernets gjeld , et spesielt relevant problem siden renteoppgangen i midten av 2022. Iberdrola forventet å skaffe opptil 5.000 milliarder euro ved å selge halvparten av Avangrids eiendeler, verdsatt til rundt 10.000 milliarder euro. Foreløpige tilbud mottatt fra investorer som Masdar (Abu Dhabi), GIC (Singapore) og Norges (Norge) plasserte imidlertid verdsettelsen betydelig lavere, til rundt 7.000 milliarder euro totalt. Med andre ord ville salget generere omtrent 3.500 milliarder euro, langt fra de opprinnelige forventningene.
Målet om å holde gjelden under kontroll er en del av salgsstrategien som Ignacio Sánchez Galán, styreleder i Iberdrola, hadde satt for perioden 2024–2026: å hente inn omtrent 10.000 milliarder euro gjennom salg av ikke-strategiske eiendeler. Andre transaksjoner er allerede gjennomført, som Norges' oppkjøp av en eierandel i fornybarporteføljen i Spania, tilføyelsen av Masdar til havvindsektoren og salget av smartmålervirksomheten til Macquarie for over 1.000 milliard euro.
Institusjonelle forhold og tilstedeværelse i USA
Politiske forhold har også spilt sin rolle. Selv om Galán gjentatte ganger har forsøkt å kontakte Trump-administrasjonen, har disse anstrengelsene så langt vært komplekse, selv om han nylig klarte å møte den tidligere amerikanske presidenten på et arrangement i Doha takket være støtte fra emiren av Qatar, en av Iberdrolas største individuelle aksjonærer.
Som et tegn på kontinuitet har selskapet gjentatte ganger bekreftet sin forpliktelse til USA som et av sine viktigste strategiske markeder. I løpet av de siste to tiårene har Iberdrola investert nesten 50 milliarder dollar i landet og planlegger å bevilge ytterligere 20 milliarder dollar innen 2030 for å modernisere og fortsette å utvide strømnettet og ren energiproduksjon. Selskapet har allerede 10 500 MW operativ produksjonskapasitet i USA, med en spesielt sterk tilstedeværelse i Massachusetts.
Iberdrolas ledelse har understreket at USA, i motsetning til de regulatoriske endringene som er observert i Spania, fortsatt tilbyr et attraktivt juridisk rammeverk for energiinvesteringer. Ting har imidlertid ikke gått helt knirkefritt. Oppkjøpet av PNM Resources (verdsatt til omtrent 11.000 milliarder euro) ble blokkert av føderale domstolsavgjørelser, delvis på grunn av informasjon knyttet til tidligere ansettelsespraksis og etterforskninger. Politiske forbindelser og offentlig image, selv om de var nyttige, var ikke nok til å omgjøre disse beslutningene.
Gitt nåværende markedsforhold og politisk volatilitet har Iberdrola valgt å beholde sine fornybare energiressurser i USA, i hvert fall inntil det politiske og finansielle landskapet er mer gunstig for å tiltrekke seg nye tilbud som oppfyller forventningene. Selv om prosessen offisielt er satt på vent, insisterer interne kilder på at dette ikke er en endelig avbrytelse av salget, men snarere en strategisk pause.
Utviklingen av det amerikanske energimarkedet og den fremtidige retningen for føderal politikk vil være avgjørende for Iberdrolas evne til å reaktivere sitt «Project Maverick». I mellomtiden fortsetter det spanske strømselskapet å investere tungt i vekst i USA, både innen fornybar energi og digitalisering og nettutvidelse, men tilpasser tempoet i handlingene sine til de eksterne omstendighetene som former sektorens retning.